Что такое облигация на авиационное обслуживание?

В авиационной отрасли большинство контрактов на воздушное судно имеют конкретное соглашение об аренде и контракт на техническое обслуживание, относящееся к обслуживанию воздушного судна. В авиационной отрасли резервы на техническое обслуживание представляют собой платежи, которые Арендатор уплачивает Лизингодателю для начисления за запланированные мероприятия по техническому обслуживанию, требующие значительного времени посадки воздушного судна на мель и/или времени оборота для капитального ремонта определенных основных компонентов.

​

Многие авиакомпании имеют достаточную кредитоспособность, поэтому их известность на рынке означает, что они могут договориться об оплате резервов на техническое обслуживание. Однако, с другой стороны, арендодатели будут проявлять меньшую гибкость в отношении менее крупных или менее кредитоспособных арендаторов. Они требуют, чтобы эти операторы выплачивали резервы на техническое обслуживание, что препятствует оборотному капиталу и денежным потокам арендатора.

Важность резервов на техническое обслуживание заключается в защите стоимости активов и является ключевым фактором для арендодателей.

​

Есть два основных механизма, которые Арендаторы используют для оплаты Арендодателям коммунальных услуг:

• • Cash Maintenance Reserve Payments 

Это платежи, осуществляемые на регулярной, обычно ежемесячной основе, Арендатором Арендодателю. Как правило, они основаны на типе самолета и фактическом использовании. Таким образом, на момент вывода воздушного судна из эксплуатации на техническое обслуживание у Арендодателя должны быть средства для возмещения Арендатору расходов на проведение капитального ремонта. В случае неисполнения обязательств Арендатором предполагается, что Арендодатель, как правило, не подвергается риску недополучения.

• • Корректировки по окончании срока аренды

Этот вариант подвергнет Арендодателя большему риску затрат на техническое обслуживание. Поэтому обычно он предлагается только авиакомпаниям с более высоким качеством кредита или авиакомпаниям, которые продемонстрировали хороший послужной список платежей. Существует два типа структур платежей по окончании аренды: Upsy и Upsy-Downsy.

• • • Upsy - платеж, посредством которого арендодатель получает оплату за время, использованное с момента последнего капитального ремонта или с момента нового (типично для сделок с новыми воздушными судами).

    • Upsy — Downsy — корректировка может быть либо односторонней, когда Арендатор должен оплатить корректировку, когда определенное событие технического обслуживания возвращается с меньшим количеством оставшегося времени, чем при доставке. Или корректировка, в соответствии с которой Лизингодатель, возможно, должен будет заплатить Арендатору, если определенное техническое обслуживание возвращается в лучшем состоянии, чем при доставке (типично для сделок с подержанными самолетами).

​

​

В некоторых договорах аренды у Арендатора может быть возможность вместо выплаты денежных резервов предоставить Арендодателю Аккредитив на поддержание резерва (MRLC). Это предусмотрено в сумме, равной согласованной прогнозируемой совокупной условной стоимости ремонтных резервов. MRLC обычно предоставляется банком и преимущественно обеспечен денежными средствами, что противоречит цели неуплаты ежемесячных резервных платежей. 

​

Облигации на техническое обслуживание авиации, альтернативное решение для авиационной отрасли

Потенциальным альтернативным решением для авиационной отрасли является облигация на техническое обслуживание авиации. Эти облигации предоставляются поручителем (страховой компанией), заменяющим MRLC облигацией, что высвобождает необходимый оборотный капитал и увеличивает денежный поток. Облигация будет инструментом до востребования, выпущенным страховщиком с рейтингом «А» с суммой, которая «ограничена», чтобы отразить прогнозируемый максимальный риск во время аренды.

Если резервы на техническое обслуживание либо не собраны, либо подлежат оплате по схеме повторной поставки, либо недостаточно финансируются, то арендодатель будет подвергаться риску технического обслуживания. В денежном выражении риск обслуживания равен стоимости потребляемой полезности обслуживания за вычетом стоимости резервов обслуживания, собранных в конкретный момент времени. Облигация на авиационное обслуживание уменьшит риск для Лизингодателя, если средства не были выплачены или были недостаточно профинансированы.

​

Зачем получать облигацию на техническое обслуживание авиации?

• Это альтернатива денежным резервам или MRLC, которая высвобождает критически важный оборотный капитал и увеличивает денежный поток.

Кому требуется гарантия авиационного обслуживания?

• Арендатор самолетов

Кто является бенефициаром облигации на авиационное обслуживание?

• Арендодатель самолетов

Для получения дополнительной информации об облигациях на авиационное обслуживание и о том, какую пользу они могут принести вам, а также о том, как работает процесс подачи заявки, свяжитесь с компанией Surety Bonds сегодня. Мы будем рады обсудить с вами ваши требования.

​

​